Comercio 3 - 22 De Junio 2005 ( Cerrada)

Comercio 3 - 22 de junio 2005 (cerrada) Última actualización 13 de septiembre Estrategia: Llame backspread Subyacente: APCC (American Power Conversion) Posición cerrada como en 13 de septiembre 2005 Corto 01 de agosto $ 22.50 Call Opción 2.30 expirado. Salió a 3,26 (-0,96) Largo 02 de agosto $ 25,00 Opciones de llamada 0,90 caducado. Salió a 0,76 (-0,28) La pérdida neta de $ 124 por la opción de difusión (62% ROI). Antecedentes y configuración del Comercio De vez en cuando recibo alertas stock de StocksAndOptionsTrading. El autor - Travis Mijat, tiene un desarrollado su propio método para definir los puntos de inflexión para el comercio de acciones llamada Turning Point Cajas. Estoy en su lista de correo y recibir un par de selecciones de valores regalo de promoción de vez en cuando. Hace poco recibí un correo electrónico de Travis con una punta en una acción llamada American Power Conversion (Ticker: APCC). Recomendación de Travis es comprar APCC y ha colocado un precio objetivo de 28,50 con los niveles de caja de 22.50 y 25.00. Vamos a ver si podemos convertir esta selección en una estrategia de opción ganadora. Esta es la carta enviada a través de Travis con el correo electrónico. Travis es optimista sobre esta población y espera un movimiento explosivo muy pronto. Sabemos que si somos optimistas sobre la dirección del mercado y la volatilidad, podemos entrar en el mercado de opciones y simplemente comprar y fuera de-the-money opción de compra. Pero yo voy a jugar un poco más seguro con este comercio e ir a por una apuesta en cada sentido con un poco más potencial alcista. Básicamente quiero beneficiar tanto si el mercado sube o caídas de los mercados, pero también estoy confiado en Travis recoger así que quiero una estrategia de opción que hará más si el mercado sube. Si usted ha navegado a través de las estrategias de opciones en este sitio es probable que reconocer este tipo de posición como backspread llamadas. Un backspread llamada es una combinación de estrategia de opción donde usted vende una opción de llamada en-el-dinero por cada dos opciones fuera de-the-money llamadas que compra. Esta combinación va a ganar dinero en cualquier situación: Mercado de mítines o mercado cae al vencimiento de la opción. Antes de que ponemos en este comercio, sin embargo, tenemos que decidir qué precios huelga que vamos a utilizar para la propagación opción. Para precios de las opciones que utilizo Yahoo !. Son libres, pero un retraso de 15 minutos. Los precios de ejercicio para la serie agosto son 15, 17,50, 20, 22,50, 25, 30, 35 y 40. Después de jugar un rato con estas huelgas en el libro Trading Opción que se establecieron en 22.50 y 25 precios de ejercicio para nuestra combinación. Entré en estos valores en la pestaña OptionPage y entré en la estrategia en la pestaña OptionStrategies. El comercio es el siguiente: Vende 1 $ 22.50 Call Opción 2.30 Vendo 2 $ 25.00 Opciones de llamada 0,90 Aquí está la tabla de pago de esta estrategia de opción se aplica a APCC. Y esto es lo que nuestra serie opción de compra se ve como cuando se pagan usando la opción Trading Workbook hoja de cálculo. Tenga en cuenta, la fecha que utilicé fue el 22 de junio. Esto es porque a pesar de email de Travis muestra el 17, no tomé una mirada en el correo electrónico hasta el 22. Por esta razón comencé mi análisis sobre el 22 de junio. Ahora, como usted sabe, un backspread llamada se hace generalmente a un crédito: es decir, el dinero que recibe de la venta de la opción de compra en-el-dinero es por lo general más que el dinero que tiene que pagar por la compra de los dos fuera de la opciones de compra - dinero. Se puede ver a partir de los precios de mercado que este es el caso de nuestra expansión también. Vamos a recibir una prima neta de $ 50 por cada difusión que hacemos antes de costes de intermediación. Recuerde que las opciones de acciones de Estados Unidos tienen un tamaño de contrato de 100, lo que significa que por cada contrato de 1 opción de comprar o vender es por valor de 100 acciones subyacentes. Así pues, si un contrato de opción está mostrando un precio de 1.50, esto significa que usted tendrá que pagar $ 150 para comprarlo. Después de introducir estos valores en la hoja de cálculo ahora podemos calcular nuestro perfil de riesgo de esta estrategia de opción. En total vamos a recibir $ 50 por adelantado para poner en esta combinación de opciones. Nuestra utilidad máxima ventaja es ilimitada y nuestra ganancia máxima desventaja es $ 50. Nuestra pérdida máxima en este comercio es de $ 200, lo que ocurrirá si el mercado se establece en $ 25 al vencimiento. Nuestros umbral de rentabilidad de este comercio son $ 23 y $ 27. Si APCC se cotiza por encima de estos niveles por expiración podemos ganar dinero. Aquí está una carta de APCC con nuestros umbral de rentabilidad incluido. Mientras APCC puede romper con las líneas horizontales antes del final de la tabla podemos ganar con esta estrategia opción. Echemos un vistazo a un gráfico TradeStation de APCC con el indicador de la volatilidad histórica aplicada. Se puede ver que a corto plazo (30 días) la volatilidad es muy baja en relación con los dos medio (50 días) y largo plazo (100 días) volatilidad. Esto también es bueno para nuestra estrategia de opción: queremos un aumento de la volatilidad de los mercados, lo que debería ayudar a nuestra acción romper con rangos de corriente. Vamos a ver cómo va esta estrategia. Actualización - 10 de julio 2005 Hasta ahora, todo bien. APCC cerró a 23,61 el viernes - a sólo 61 centavos de distancia de nuestras vacaciones de menor punto de equilibrio. Y aquí están los niveles de cierre de las opciones de cierre del viernes: Aquí está nuestra posición opción ahora como en los niveles de cierre del viernes: Vendido 1 $ 22.50 Call Opción 2.30 - Ahora cotiza a 1,50 (Ganancia de 0,80) Comprado 2 $ 25.00 Opciones de llamada 0.90 - Ahora cotiza a 0,60 (Pérdida de 0.60) Por lo tanto, nuestra posición neta está mostrando una ganancia de 0.20 por contrato. Multiplicado por la opción del tamaño del contrato de 100 significa que tenemos una ganancia no realizada de $ 20 por contrato hasta el momento para una pérdida máxima de $ 200 - o un retorno de 10% en 18 días. Todavía hay 58 días para que termine y creo APCC todavía tiene una buena oportunidad para romper con las vacaciones de menor punto de equilibrio. Vamos a ver. Actualización - 15 de julio Nuestra posición no se ve muy bien en este momento. APCC ha organizado todo un buen rally recientemente. A pesar del ataque terrorista en Londres la semana pasada, el sentimiento del mercado sigue siendo muy positiva en este momento. La inflación parece estar bajo control y el mercado es muy optimista sobre los próximos resultados. Además de durar semanas ganancias positivas de algunas grandes empresas como Apple Computer, esta semana va a ver algunas grandes informes de ingresos de los técnicos: IBM. Intel. Google. Motorola y Yahoo !. El mercado parece muy optimista en este momento y APCC ha estado siguiendo su ejemplo. Esto no es necesariamente una mala cosa para nuestra posición como nosotros durante mucho tiempo un backspread llamadas. que tiene potencial de crecimiento ilimitado. Pero APCC ya había sido arrastrándose hacia abajo, hacia nuestro pico incluso objetivo de la baja de $ 23 y ahora ha subido de nuevo a $ 25.10, borrando nuestra no realizada PL y dejando a nuestra posición en opciones con una pérdida actual de $ 45 por la opción de propagación. Pero si APCC continúa reunir así, podríamos estar en buena forma. Esto es lo que APCC se parece en este momento: Y aquí están los precios de las opciones actuales de Yahoo! Si conecta estos valores en la Opción Trading Workbook. te darás cuenta de que la volatilidad implícita ha subido unos 10 puntos de volatilidad de la opción de compra de $ 25 a alrededor del 34%. La volatilidad realizada (también llamada volatilidad histórica) también ha aumentado ligeramente durante el período de 30 días. Queremos aumentar la volatilidad, así que esto es bueno para nosotros, pero también necesitamos el mercado se mueva en nuestro favor el pasado y el camino más allá de nuestras umbral de rentabilidad. Todavía hay 35 días para que termine así que vamos a ver cómo las ganancias resultan de esta semana. Manténganse al tanto. Actualización - 22 de julio APCC puso un buen rally de esta semana - una ganancia de 3% desde la última actualización. El mercado parece muy optimista con respecto a los anuncios de ganancias esta semana y cree la inflación (y por lo tanto las tasas de interés) está bajo control. Nuestra posición de la opción Call backspread está mostrando una ganancia de $ 40 por contrato. Arriba de una pérdida de $ 45 la semana pasada. Con nuestra pérdida máxima en este comercio es de $ 200, nuestro retorno de la pérdida máxima es ahora de 20%. Aquí es APCC ahora; Y el cierre precios de las opciones de Yahoo! En este punto, podemos ya sea invertir la posición de la opción y hacer realidad el 20%, o podemos sostener sobre este comercio con la esperanza de que podamos realmente exprimir un poco más PL salir de esta posición. Creo que vale la pena aferrarse a este comercio como APCC está lanzando es ganancias del segundo trimestre el lunes 25 de julio Si los números salen inesperada, podríamos ver un movimiento más explosivo de la población. Con suerte, el número es mayor de lo esperado, que enviará el mayor stock y nos dará una mayor PL no realizada. Recuerde que nuestra predicción inicial de este comercio era de Travis en StocksAndOptionsTrading que habían pronosticado APCC para llegar a $ 28.50. Su método de Box puntos de inflexión parece bastante precisa hasta el momento. Vamos a ver. Actualización - 26 de julio Guau. Las ganancias de APCC vinieron como una verdadera sorpresa para el mercado: los ingresos segundo trimestre y ganancias por acción (EPS) fueron de 480,60 y 0,21 en comparación con las estimaciones de los analistas de 467,40 y 0,20. APCC se disparó en las noticias para cerrar 2,30% en el día. Ahora estamos claramente por encima de nuestro descanso superior incluso punto de $ 27 y nuestra estrategia de opción Call backspread está mostrando un PL no realizada de $ 120 por difusión. Basándonos en nuestra pérdida máxima prima de $ 200 medios que hemos hecho una vuelta de 60% en lo que va de 34 días. He aquí un resumen de nuestra posición: Corto 01 de agosto $ 22.50 Opción de 2.30 Ahora cotiza a 5,70 (-3,40) Largas 2 de agosto $ 25,00 Opciones de llamada 0,90 Ahora cotiza a 3.20 (+4.60) Ganancia neta no realizada de $ 120 por la opción de propagación. Si introduce estos precios de cierre en la Opción Trading Workbook te darás cuenta de que la volatilidad implícita también ha saltado junto con la volatilidad observada. Las cosas ahora están buscando genial para nosotros con este comercio. Ahora tenemos que decidir si queremos cerrar la posición y darse cuenta de la ganancia de 60% o aguantar y ver cuánto se puede exprimir de esta posición. Ahora estoy empezando a tener mucho más confianza en el sistema de Puntos Box Activación de Travis, que parece haber sido el clavo con la cosecha de este movimiento en la APCC. Travis es la predicción de que todavía hay 50c dejado en APCC, así que creo que vamos a celebrar en esta posición y ver hasta dónde va. Actualización - 29 de julio Este comercio es todavía va muy bien para nosotros. APCC terminó esta semana 0.11c superior a la última actualización y como ustedes saben, el perfil de rentabilidad para una larga llamada backspread significa que tenemos el potencial de ganancias al alza ilimitada como el mercado sube, por lo que es probablemente una buena idea para mantener a largo con esta posición. Aquí está una foto de nuestro portafolio de opción como en precios de cierre del viernes: Corto 01 de agosto $ 22.50 Opción de 2.30 Ahora cotiza a 5,60 (-3,40) Largas 2 de agosto $ 25,00 Opciones de llamada 0,90 Ahora cotiza a 3.20 (+4.60) Ganancias no realizadas netas de $ 130 por la opción de difusión (65% ROI). Aquí están los precios de las opciones Yahoo!: Sigo pensando que es una buena idea para mantenerse en esta posición un poco más de tiempo. Quiero decir, no ser codicioso, pero sí tenemos el potencial de ganancias al revés unlimitied y Travis también ha puesto un objetivo de $ 28.50 en esta población. Así que vamos a seguir una bodega de esto y ver si APCC puede tocar $ 28.50. Actualización - 05 de agosto Bueno, realmente deberíamos haber tomado ese 65% de retorno la semana pasada - APCC ha caído 3.8% desde la semana pasada. El mercado estadounidense vendió el viernes en la parte posterior de la creciente preocupación de que la Fed tiene más probabilidades de aumentar las tasas en el futuro a medida que la economía estadounidense oleadas hacia adelante. Todavía estamos por encima de nuestro punto de equilibrio en este comercio, pero los precios de mercado está indicando que APCC incurrirá en nuevos descensos. Esta es nuestra posición en opciones ahora: Corto 01 de agosto $ 22.50 Opción de 2.30 Ahora cotiza a 5,30 (-3,00) Largas 2 de agosto $ 25,00 Opciones de llamada 0,90 Ahora cotiza a 2.05 (+2.30) Pérdidas no realizadas netas de $ 70 por la opción de propagación (-0,35% ROI). Nuestra posición ha oscilado de ser el 65% de ROI con una pérdida de 0,35% en una semana. La llamada $ 25 es lo que nos está haciendo daño. Desde el pasado viernes que ha salido desde $ 3.20 a $ 2.05. En vista de que las ganancias son más, creo APCC va a estar a merced del mercado en su conjunto, por lo que podría ser una buena idea para seguir el Wall Street Journal de ideas hasta que expire este comercio. Actualización 12 de agosto Nuestro comercio no se ve demasiado bueno para nada ahora. que realmente deberíamos haber tomado el retorno de la inversión del 60%, mientras que lo teníamos. APCC ha estado operando en un rango de toda la semana y ha terminado por semana, la cotización en 26,90 - justo debajo de nuestro punto de equilibrio. Todavía hay 6 días para que termine este comercio y estoy apostando por el mercado de Estados Unidos de hacer más ganancias esta semana. El Wall Street Journal informa que el mercado estadounidense es muy optimista sobre el crecimiento de Estados Unidos a pesar del surgimiento del precio del petróleo crudo. Por lo tanto, creo que hay que aferrarse a este comercio y ver qué pasa hasta la expiración de este viernes. He aquí un vistazo a nuestra posición actual: Corto 01 de agosto $ 22.50 Opción de 2.30 Ahora cotiza a 5,30 (-3,00) Largas 2 de agosto $ 25,00 Opciones de llamada 0,90 Ahora cotiza a 1.70 (+1.60) Pérdidas no realizadas netas de $ 140 por la opción de propagación (-0,70% ROI). Aquí están los precios de las opciones de Yahoo! Actualización 13 de septiembre Lo sé, estoy muy tarde con esta actualización. Lo siento mucho por eso, pero me casé el 27 y he hecho más que metido de nuevo en las cosas. Pero de todos modos, el 19 de agosto fue la fecha de caducidad de nuestras opciones y APCC cerró en 25.76, que es bastante malo para nosotros. Realmente deberíamos haber tomado el PL después de anuncio de ganancias del APCC. Aquí está la carta del APCC como en el 19 de agosto. Con el comercio APCC en 25.76, justo en la expiración de nuestra opción de compra a corto tendrá un valor intrínseco de 3,26. Como somos corta esta opción estaremos perdiendo $ 326 por contrato bruto. Menos la prima que recibimos por la venta de la opción de $ 230 significa una pérdida neta de $ 96. También estamos largos 2 $ 25 opciones de llamada. Con el subyacente a 25.76 significa que las opciones de compra tendrán un valor intrínseco de 1,52. Como somos larga 2 deja un beneficio bruto de $ 152. Pero recuerde que pagamos $ 180 por adelantado en la prima de la opción para estas dos llamadas, así que tenemos una pérdida neta de $ 28. En definitiva estamos abajo para este comercio $ 124. En relación con nuestra pérdida máxima de $ 200 nos deja con una pérdida porcentual del 62%. Por supuesto, he hecho dos grandes supuestos con este comercio. 1) Probablemente no es muy probable que en el día de vencimiento podría haber comprado / vendido de estas opciones a esos precios. Pero como yo no estaba cerca del mercado para saber cuáles eran los spreads de compra / venta en el momento yo sólo calculé los valores intrínsecos. 2) También supuse que no asignaron sobre las opciones de compra cortos. Como estábamos opciones cortas llamadas que estaban fuera del dinero, es muy posible que el titular de esas opciones de compra podría optar por ejercer como son opciones americanas estilo. Pero de todos modos, ahora tenemos una pérdida de comercio para añadir al repertorio. Esperemos que soy mejor en la selección de valores para las próximas operaciones. Además, si usted está siguiendo Comercio 4. Voy a actualizar de que en el próximo par de días.